자본적 지출

돈을 쓴 달에 그 돈을 전부 비용으로 적으면 장부가 실제 사업과 어긋납니다. 3억 원짜리 서버 장비를 3월에 사서 5년 동안 쓰는데 3월 한 달에 3억 원이 통째로 잡히면, 그달은 큰 적자로 보이고 남은 59개월은 서버를 공짜로 쓰는 것처럼 보입니다. 사업은 그대로인데 장부만 매달 다른 회사를 그립니다.

이 어긋남은 대개 질문 세 개로 드러났습니다. 투자자가 분기 실적을 보고 "4월에만 영업이익이 왜 마이너스입니까" 하고 묻고, 재무 담당자가 "그달에 장비를 샀습니다" 하고 답하고, 다시 "그 장비는 몇 년 씁니까" 하는 질문이 돌아옵니다. 5년이라는 답이 나오는 순간 그 돈을 한 달에 몰아 적은 것이 틀렸다는 게 분명해집니다.

자본적 지출은 이 어긋남을 없애려고 따로 떼어 둔 갈래입니다. 돈이 나가는 시점과 그 돈이 값어치를 내는 기간이 다를 때, 장부는 나가는 시점이 아니라 값어치를 내는 기간을 따라갑니다. 발생주의 회계가 현금이 움직인 날이 아니라 거래가 일어난 날에 기록하는 방식인 것과 같은 생각을 자산에 적용한 것입니다.

나간 돈을 곧바로 비용으로 적지 않고 자산으로 먼저 올린 다음, 그 자산을 쓰는 기간에 걸쳐 조금씩 비용으로 옮깁니다.

처리는 네 단계입니다.

1. 이 지출이 자산인지 판단합니다. 기준은 둘입니다. 1년 넘게 쓰는가, 그리고 회사가 미리 정해 둔 금액 선을 넘는가. 페이지덱은 그 선을 100만 원으로 두고 있어서 15만 원짜리 모니터는 산 달에 비용으로 털어 냅니다.
2. 자산이면 재무상태표에 올립니다. 재무상태표는 특정 하루에 회사가 가진 것과 갚을 것을 적은 표입니다. 3억 원을 주고 산 장비는 가진 것 쪽에 3억 원으로 앉습니다. 돈이 사라진 게 아니라 현금이 장비로 모습을 바꾼 것으로 봅니다.
3. 몇 년에 걸쳐 쓸지 정하고 그 기간만큼 나눠 해마다 비용으로 옮깁니다. 이렇게 옮기는 비용을 감가상각비라고 부릅니다. 2억 원짜리 장비를 5년 쓰기로 했으면 손익계산서에 해마다 4천만 원씩 적히고, 재무상태표의 장비 값은 그만큼 줄어듭니다.
4. 현금흐름표에는 나간 해에 2억 원 전액이 한 번에 적힙니다. 이 표는 현금이 실제로 어디로 오갔는지만 적기 때문에 나눠 적지 않습니다.

그래서 같은 지출 하나가 표마다 다르게 보입니다. 첫해 손익계산서에는 4천만 원, 현금흐름표에는 2억 원, 재무상태표에는 아직 쓰지 않은 1억 6천만 원이 남아 있습니다. 세 숫자가 다 맞습니다. 묻는 질문이 서로 다를 뿐입니다.

여기서 감가상각비는 실제로 현금이 나가지 않는 비용이라는 점이 중요하게 걸립니다. 2년 차부터 5년 차까지 해마다 4천만 원이 이익을 깎지만 그 해에 통장에서 빠져나가는 돈은 한 푼도 없습니다. EBITDA가 영업이익에 감가상각비를 도로 더해 보는 숫자인 것도 이 때문입니다.

가장 자주 나오는 자리는 예산을 짜는 회의입니다. 많은 회사가 예산 표를 두 장으로 나눠, 매달 반복해서 나가는 돈과 목돈이 한 번에 나가는 돈을 따로 잡습니다. 승인 경로도 다릅니다. 월 30만 원짜리 협업 툴 구독은 팀장 선에서 끝나지만 5천만 원짜리 장비 구매는 대표나 이사회까지 올라갑니다.

투자자가 회사를 들여다볼 때도 이 줄을 봅니다. 앞으로 이 회사가 성장하려면 해마다 얼마를 설비에 넣어야 하는지가 여기서 보입니다. 지난해 매출이 20억 원인데 설비에 15억 원을 넣어야 했다면, 매출이 두 배가 될 때 설비도 두 배가 필요한 구조인지를 확인합니다.

소프트웨어 회사에서는 이 항목이 작습니다. 서버를 사지 않고 클라우드로 빌려 쓰기 때문에 예전 같으면 목돈으로 나갔을 돈이 매달 요금으로 흩어집니다. 페이지덱이 지난해 자산으로 올린 것은 구성원 노트북과 사무실 인테리어뿐이고, 서버 값은 월 청구서에 섞여 운영비로 나갔습니다.

그래서 이 갈래가 작다는 것 자체는 좋은 신호도 나쁜 신호도 아닙니다. 목돈이 묶이지 않아 사업을 접거나 방향을 바꾸기 쉬운 대신, 고정으로 나가는 월 비용이 늘어납니다. 반대로 데이터센터를 직접 짓는 회사는 이 항목이 크고 런웨이를 계산할 때 이 지출을 반드시 함께 넣어야 합니다. 손익계산서에 조금씩 실린다고 해서 통장에서 조금씩 나간 게 아니기 때문입니다.

"그건 자본적 지출이라 올해 비용에는 일부만 잡힙니다."

현금은 이미 다 나갔지만 손익계산서에는 나눠 실린다는 말입니다.

"이번 예산은 운영비 기준으로만 잡았어요. 장비는 별도로 올려 주세요."

승인 경로가 다르니 같은 표에 섞지 말라는 뜻입니다.

"저희는 자본적 지출이 거의 없는 구조입니다."

투자 미팅에서 목돈이 한 번에 묶이지 않는다는 점을 설명하는 말입니다.

페이지덱의 내년 예산 회의에서 규원이 표 두 장을 나란히 펼칩니다. 태오가 자체 서버를 사면 3년 뒤부터 클라우드 요금보다 싸진다고 제안하고, 규원이 그 계산이 3년을 그 자리에 머무른다는 가정 위에 서 있다는 점을 짚습니다. 사무실 확장 인테리어 6천만 원은 다른 표에 올라가 있고, 이쪽은 계약 기간이 5년이라 되돌릴 여지가 거의 없습니다.

자산으로 올리면 그 돈이 이익을 깎지 않는다고 읽는 경우가 가장 흔합니다. 올린 해의 손익계산서에 아무것도 안 적히니 그렇게 보일 만합니다. 하지만 미뤄진 것이지 없어진 게 아닙니다. 3억 원짜리 장비는 앞으로 5년 동안 해마다 6천만 원씩 이익을 깎습니다. 이 점을 놓친 채 장비를 계속 사들이면 3년째부터 매년 이익에서 빠지는 금액이 쌓여, 새로 산 것이 없는 해에도 이익이 눌립니다.

금액이 크면 전부 여기 들어간다고 생각하는 것도 잦은 오해입니다. 숫자가 크다는 인상이 판단을 대신해서 생깁니다. 기준은 금액이 아니라 쓰는 기간입니다. 한 분기에 광고비로 3억 원을 썼다면 그건 그 분기에 다 소모된 것이라 운영비이고, 3천만 원짜리 장비를 5년 쓰면 자본적 지출입니다. 이 둘을 바꿔 적으면 올해 이익이 실제보다 좋아 보이거나 나빠 보이고, 그 숫자로 세운 다음 해 계획이 함께 틀어집니다.